【特约大V】康思源：创新发卡平台—Marqeta

更新时间：2022-11-12 17:31:37

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详细介绍

凤凰网港股|Marqeta(NASDAQ：MQ) 是一个现代的发卡平台，并提供创新的电子支付服务Marqeta容许客户可以不用与银行及信用卡网络交手，透过Marqeta平台利用开源API、Just-in-time资金交付(用于授权实时交易及放款等)、代币化等技术，都可以拥有切合自己需要的信用卡计划及处理交易支付。

Sqaure是Marqeta最大的客户截至2021年6月30日的季度，有72%净收入是由Sqaure而来，较去年同期的66%进一步提高收入高度集中在一个客户，绝对是有利有弊弊处自然是失去Square对公司是致命，好处是与Square的合作关系巩固，而且Square正在高速增长阶段，Marqeta可说搭上了高速顺风车。

Marqeta做的是发卡及交易款项处理服务，至于获利模式主要是靠跨行交易费(Interchange Fees)，即收款银行向发卡银行支付的费用，Marqeta可以100%收取，但多数需与客户分享拆帐因此，愈多人用Marqeta发的卡进行交易，Marqeta就可以赚到更多的钱。

另外，亦有其他处理交易服务收入，好像平台使用月费、ATM收费、诈骗监察及代币化服务等但相比起跨行交易费这部份收入应是很低截至6月30日的第二季度，Marqeta录得净收入1.22亿美元，按年升76%总处理交易量(Total Processing Volume，TPV)达265亿美元，同样按年上升76%。

收费增加是受惠数码银行及先买后付(Buy-Now-Pay-Later)客户交易量增长带动先买后付需求近年十分强劲，在期内该部份收入按年升350%毛利达4700万美元，同比增70%毛利率为38%，较去年40%，见略为下降，原因是卡网络费用上升。

收入虽然增长强劲，但仍未能取得盈利，期内录得6860万美元亏损经调整EBITDA为负1060万美元亏损由于有5600万美元是来自股权激励，其中2300万美元为受限制股份另有580万美元因在二级市场售股录得的一次性支出。

总整来看，Marqeta是一只金融科技公司，有技术含量，但并非像数据分析及网络安全股般具吸爆发性引力，但换个角度看增长空间是长期可持续(即使非高增长)，因为处理交易金额上升收入便会增加【作者简介】康思源。

CFA、CFP专业资格，投资实战经验丰富，善于分析行业及个股基本因素及发展趋势勿忘初心才不会在金钱游戏中迷失如黄河之壮，源有活水，历练之后方能成就自己的财富大川【独家声明】本专栏由凤凰网港股独家发布，转载请注明来源及作者。

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